Cơ hội lịch sử từ dòng vốn 2,4 tỷ USD đổ vào thị trường Việt

Bứt phá tỷ trọng chỉ số và quy mô dòng vốn kỷ lục

Báo cáo cập nhật từ Chứng khoán VPS mang lại góc nhìn đầy lạc quan về triển vọng thu hút dòng vốn quốc tế sau bước ngoặt nâng hạng. Việc FTSE đưa ra danh sách sơ bộ các mã cổ phiếu Việt Nam bước vào rổ FTSE GEIS đã khẳng định vị thế mới của thị trường. Điểm nhấn quan trọng nhất nằm ở việc tỷ trọng dự kiến của Việt Nam trong rổ FTSE Emerging All Cap đạt 0,49%, vượt xa con số 0,328% dự báo ban đầu.

Sự bứt phá về tỷ trọng này trở thành đòn bẩy thúc đẩy dòng vốn thụ động toàn cầu, với quy mô ước tính lên tới gần 2,4 tỷ USD. Lực lượng nòng cốt thực hiện giải ngân là các quỹ chỉ số khổng lồ thuộc quản lý của Vanguard (như Vanguard Total International Stock ETF hay Vanguard FTSE Emerging Markets ETF) cùng sự tham gia của hàng loạt tên tuổi lớn như iShares, HSBC, Schwab và Legal & General.

Chiến lược phân bổ 4 đợt: Hỗ trợ thanh khoản trung hạn

Thay vì dồn dập giải ngân trong thời gian ngắn gây áp lực biến động giá, lộ trình phân bổ vốn được thiết kế bài bản qua 4 đợt kéo dài xuyên suốt một năm:

• Giai đoạn 1 (Tháng 9/2026): Giải ngân 10% ngay sau khi danh mục chỉ số chính thức có hiệu lực.

• Giai đoạn 2 (Tháng 3/2027): Phân bổ tiếp 20% lượng vốn dự kiến.

• Giai đoạn 3 & 4 (Tháng 6 & 9/2027): Hoàn tất 70% còn lại (chia đều 35% cho mỗi đợt).

Cấu trúc phân bổ theo giai đoạn giúp thị trường tránh được các cú sốc cung - cầu ngắn hạn quanh ngày tái cơ cấu. Đồng thời, điều này tạo ra một "bệ đỡ" thanh khoản vững chắc và giữ vững tâm lý tích cực cho giới đầu tư trong suốt giai đoạn 2026 - 2027.

Phân hóa dòng vốn và các trụ cột hưởng lợi hàng đầu

Lực cầu từ các quỹ ngoại sẽ tập trung mạnh mẽ vào nhóm doanh nghiệp đầu ngành có vốn hóa lớn và thanh khoản cao:

• Nhóm dẫn dắt thị trường: VIC và VHM đứng đầu danh sách phân bổ với quy mô dự kiến lần lượt khoảng 566 triệu USD (tỷ trọng 23,17%) và 309 triệu USD (tỷ trọng 12,66%).

• Nhóm sản xuất, công nghệ & tiêu dùng: HPG thu hút khoảng 171 triệu USD, FPT đón khoảng 97 triệu USD, trong khi MCH và MSN dự kiến nhận lần lượt 87 triệu USD và 81 triệu USD.

• Nhóm tài chính - ngân hàng & chứng khoán: VPB (114 triệu USD), VCB (94 triệu USD), SSI (81 triệu USD), VCK (70 triệu USD), STB và VIX (69 triệu USD mỗi mã) đều ghi nhận lượng vốn giải ngân đáng kể.

Đáng chú ý, các cổ phiếu thuộc nhóm Large/Mid Cap như VIC, VHM, VCB, HPG, VPB, BID không chỉ hưởng lợi từ dòng vốn thụ động mà còn là mục tiêu thu hút của các quỹ chủ động lấy FTSE làm chỉ số tham chiếu. Sự xuất hiện trong rổ chỉ số mới nổi chính là tấm vé vàng giúp nâng cao tầm nhìn và sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam đối với cộng đồng đầu tư quốc tế.