Biên lợi nhuận "đột biến" của Mailisa 86-89%: Góc khuất từ giá vốn thấp

Thứ ba - 25/11/2025 09:46

Trước khi bị khởi tố và tạm giam về tội Buôn lậu, chuỗi thẩm mỹ viện Mailisa đã gây ngạc nhiên lớn trong giới kinh doanh khi duy trì được biên lợi nhuận gộp ở mức vô cùng cao, dao động từ 86% đến 89% trong giai đoạn 2019-2023. Các nhà điều tra bước đầu đã làm rõ sự bất thường này liên quan đến việc nhập lậu mỹ phẩm giá rẻ, kém chất lượng từ Trung Quốc.

I. Dữ liệu Tài chính "Khủng" của Công ty Mailisa

Công ty TNHH MTV Thương mại Dịch vụ Mailisa (pháp nhân vận hành chuỗi thẩm mỹ viện) cho thấy sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ấn tượng chỉ sau một năm thành lập (2018):

Năm	Doanh thu thuần (Tỷ đồng)	Lợi nhuận thuần HĐKD (Tỷ đồng)	Biên Lợi nhuận Gộp (%)
2019	61,7	Gần 33	89%
2020	158,0 (Gấp 2,5 lần)	113,0 (Gấp 3,5 lần)	Dao động 86-89%
2023	215,0	Gần 123	Dao động 86-89%

Chỉ số Biên lợi nhuận gộp (Lợi nhuận gộp / Doanh thu thuần) được duy trì ổn định ở mức 86% - 89% trong 5 năm, là tỉ suất lợi nhuận gộp rất hiếm thấy trong bất kỳ ngành nghề kinh doanh nào.

II. Lãi suất Cao Bất thường do Giá vốn Thấp

Biên lợi nhuận gộp được xác định bởi công thức: $\text{Biên lợi nhuận gộp} = (\text{Doanh thu} - \text{Giá vốn hàng bán}) / \text{Doanh thu}$. Việc biên lợi nhuận gộp của Mailisa đạt gần 90% cho thấy giá vốn hàng bán của họ chiếm tỷ trọng cực kỳ nhỏ trong tổng doanh thu.

Cơ quan điều tra bước đầu đã làm rõ nguyên nhân của sự chênh lệch lợi nhuận đột biến này:

Mua hàng Giá rẻ và Kém chất lượng: Vợ chồng bà Phan Thị Mai và ông Hoàng Kim Khánh bị cáo buộc thỏa thuận mua mỹ phẩm sản xuất tại Quảng Châu (Trung Quốc) với giá rẻ, không đảm bảo chất lượng và thành phần như công bố.
Ngụy tạo Nguồn gốc: Sản phẩm không đủ điều kiện cấp Giấy chứng nhận lưu hành tự do (CFS) tại Trung Quốc. Vợ chồng chủ chuỗi đã câu kết với đối tượng người Trung Quốc, ký kết hợp đồng giả mạo để thay đổi nguồn gốc mỹ phẩm (từ Quảng Châu thành Hong Kong) nhằm được cấp CFS tại Hong Kong.
Bán giá cao: Sau khi nhập lậu về Việt Nam, mỹ phẩm được quảng cáo sai sự thật, thu hút sự tin tưởng của khách hàng trong nước và được bán với giá cao gấp nhiều lần, thu lợi bất chính hàng nghìn tỷ đồng.

III. Phản ứng và Hiện trạng Kinh doanh

Trước đó, để lý giải về giá bán cao của mỹ phẩm, bà Mai từng khẳng định rằng giá thành bao gồm cả chi phí thuê mặt bằng, quảng cáo với người nổi tiếng, chiết khấu 50-70% cho đại lý, và khẳng định doanh nghiệp làm đúng luật.

Tuy nhiên, sau khi vụ án được khởi tố:

Hoạt động trực tuyến bị gián đoạn: Từ ngày 18-11, các giỏ hàng trên kênh TikTok chính thức của chuỗi Mailisa đã bị ẩn hoặc gỡ bỏ.
Hoạt động thẩm mỹ tiếp diễn: Trên fanpage Facebook chính thức, thẩm mỹ viện Mailisa vẫn đăng tải bài viết về hoạt động thẩm mỹ, nhưng các nội dung liên quan đến sản phẩm Doctor Magic đã không còn xuất hiện từ ngày 12-11.
Giải trình tạm ngưng: Phía thẩm mỹ viện thông báo tạm ngưng cung cấp sản phẩm và một số dịch vụ để phối hợp với cơ quan chức năng thực hiện kiểm tra định kỳ.

Vụ án Mailisa làm nổi bật tính nghiêm trọng của hành vi buôn lậu và gian lận thương mại, đặc biệt khi nó liên quan đến sức khỏe và lòng tin của người tiêu dùng đối với các sản phẩm mỹ phẩm được quảng cáo rầm rộ.