Vàng đang chững lại trước 'vùng cấm' 4.100 USD: Thử thách mới cho đà tăng

Vàng nội và ngoại đều mất giá

Tính đến ngày 22-11, giá vàng giao dịch trên thị trường quốc tế dao động quanh mức 4.064 USD/ounce. Cùng lúc đó, giá vàng miếng SJC tại thị trường trong nước cũng giảm xuống ngưỡng 147,8 - 149,8 triệu đồng/lượng. So với tuần giao dịch trước, giá vàng thế giới đã giảm 12 USD/ounce, trong khi vàng miếng trong nước ghi nhận mức giảm đáng kể 1,2 triệu đồng mỗi lượng.

Thị trường vàng vừa trải qua một tuần giao dịch thiếu sức sống. Dù biên độ dao động giá không quá lớn, số lượng các phiên giảm giá vẫn chiếm ưu thế. Việc giá vàng thế giới liên tục không thể vượt qua mốc kháng cự 4.100 USD/ounce là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy đà tăng đang bị đình trệ. Điều này làm tăng nguy cơ về một đợt điều chỉnh giá ngắn hạn, đặc biệt khi lực mua vào chưa đủ mạnh mẽ để tạo ra một cú bứt phá mới.

Áp lực từ chính sách tiền tệ của Fed

Công cụ theo dõi FedWatch của CME cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng tới hiện đã vượt 69%. Tuy nhiên, giới chuyên gia vẫn giữ thái độ thận trọng, nhận định kịch bản này đang ở thế "50/50". Trong bối cảnh đầy rủi ro này, mọi dữ liệu kinh tế được công bố sắp tới sẽ đóng vai trò quyết định, trực tiếp chi phối hướng đi của giá vàng.

Chuyên gia Kathy Lien, Giám đốc Proptraderedge.com, nhận định rằng phần lớn những tin tức tiêu cực đã được thị trường tiêu hóa và phản ánh vào giá. Bà cảnh báo: “Ba tháng tới sẽ là giai đoạn vàng phản ứng cực kỳ nhạy bén với tin tức. Bất kỳ tín hiệu tích cực nào về kinh tế Hoa Kỳ cũng có thể tạo ra áp lực giảm giá lên vàng”.

Theo đó, kết quả doanh số bán lẻ trong mùa Lễ Tạ ơn sắp tới sẽ là một chỉ báo quan trọng về sức khỏe tiêu dùng. Đây là yếu tố có thể củng cố quan điểm giữ nguyên lãi suất của Fed trong tháng 12.

Bà Barbara Lambrecht, chuyên gia hàng hóa tại Commerzbank, đồng tình với quan điểm thận trọng, nhấn mạnh vàng chỉ có thể khởi sắc rõ rệt khi niềm tin vào chu kỳ giảm lãi suất được xác lập vững chắc. Ngược lại, nếu kỳ vọng này tiếp tục lung lay, giá vàng nhiều khả năng sẽ rơi vào trạng thái giằng co kéo dài và khó đoán định.

TD Securities dự báo nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý thăm dò, chờ đợi một tín hiệu chính sách rõ ràng hơn từ Fed. Mặc dù lực mua từ khối chính thức vẫn giữ vai trò nâng đỡ thị trường, nhưng khó có thể lặp lại những đợt tăng giá mạnh như trước. Trong khi đó, các nhà đầu tư cá nhân vẫn phản ứng rất nhạy cảm với mọi thay đổi trong thông điệp chính sách.

Tuần lễ quyết định và rủi ro thanh khoản

Trong tuần giao dịch tới, thị trường sẽ đổ dồn sự chú ý vào một loạt báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ, bao gồm chỉ số giá sản xuất (PPI), doanh số bán lẻ cốt lõi, doanh số nhà chờ bán, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, số liệu sơ bộ GDP quý III và chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE). Bên cạnh đó, kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn sắp tới có thể làm giảm thanh khoản thị trường, khiến giá vàng trở nên "nhạy cảm" hơn trước bất kỳ thông tin bất ngờ nào.

Trong bối cảnh có quá nhiều biến số đan xen, vàng đang đứng trước ngưỡng cửa quan trọng: hoặc tích lũy đủ sức mạnh để thiết lập một mặt bằng giá mới cao hơn, hoặc buộc phải bước vào một giai đoạn điều chỉnh nếu kỳ vọng về lãi suất thay đổi. Đối với nhà đầu tư, đây không chỉ là trò chơi của các con số, mà còn là bài kiểm tra về khả năng nhận định chiến lược chính sách và quản lý rủi ro giữa những biến động của thị trường toàn cầu.