Khuyến nghị cổ phiếu MWG, REE, VPB 2026: Định giá và tiềm năng

Các công ty chứng khoán uy tín vừa đưa ra góc nhìn cập nhật cho năm 2026 đối với ba mã cổ phiếu quen thuộc trên thị trường: MWG (CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động), REE (CTCP Cơ điện lạnh) và VPB (Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng). Dưới đây là tổng hợp chi tiết về luận điểm đầu tư, mức giá mục tiêu và rủi ro đi kèm để nhà đầu tư tham khảo.

Cổ Phiếu MWG: Khuyến Nghị Tích Cực, Giá Mục Tiêu 106.700 Đồng

Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) tiếp tục duy trì góc nhìn tích cực đối với MWG, mặc dù có sự điều chỉnh giảm giá mục tiêu so với báo cáo trước:

• Giá mục tiêu mới: 106.700 đồng/cổ phiếu (giảm so với mức 119.700 đồng/cổ phiếu ở kỳ công bố trước).
• Lý do điều chỉnh định giá: Điện Máy Xanh (DMX) thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) làm giảm tỷ lệ sở hữu của MWG, dẫn đến phần lợi ích thuộc về cổ đông công ty mẹ bị sụt giảm. Thêm vào đó, BVSC đã nâng chi phí vốn bình quân (WACC) từ 10,59% lên 11,78% để phù hợp với mặt bằng lãi suất thực tế.
• Định giá hấp dẫn: MWG đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2026 là 9,4 lần cùng mức ROE ấn tượng 26,9%. BVSC nhận định đây vẫn là vùng giá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng kinh doanh của doanh nghiệp trong cả năm.

Cổ Phiếu REE: Khuyến Nghị Tăng Tỷ Trọng, Giá Mục Tiêu 53.000 Đồng

Công ty Cổ phần Chứng khoán Agribank (Agriseco) đưa ra đánh giá về cổ phiếu REE với triển vọng phục hồi trong nửa cuối năm 2026:

• Giá mục tiêu: 53.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng kỳ vọng mức tăng giá 12%.
• Động lực tăng trưởng mảng nhiệt điện và điện gió: El Nino làm gia tăng nhu cầu huy động điện, tạo lợi thế cho mảng nhiệt điện. Bên cạnh đó, hai dự án điện gió Duyên Hải 2 và Duyên Hải 3 dự kiến đi vào vận hành trong quý IV/2026.
• Mảng M&E và dài hạn: Mảng cơ điện lạnh tiếp tục giữ vững đà làm việc nhờ lượng backlog hợp đồng đã ký ở mức cao. Các dự án năng lượng tái tạo như Phú Cường 1A, 1B đóng vai trò là động lực dài hạn.
• Thách thức còn tồn tại: Mảng thủy điện và bất động sản vẫn chịu nhiều áp lực, đặc biệt là tiến độ bán hàng chậm tại dự án The Light Square.
• Tín hiệu kỹ thuật: Giá cổ phiếu REE đã chiết khấu gần 25% từ đỉnh tháng 3/2026, giúp phản ánh phần lớn các yếu tố bất lợi vào giá thị trường.

Cổ Phiếu VPB: Khuyến Nghị Khả Quan, Giá Mục Tiêu 39.400 Đồng

Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) dành sự kỳ vọng cao cho VPB nhờ sự phục hồi của tín dụng và hệ sinh thái tài chính trong giai đoạn 2026–2027:

• Giá mục tiêu: 39.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá tới 54,5%.
• Động lực đến từ tăng trưởng tín dụng: VPB duy trì đà tăng trưởng tín dụng thuộc nhóm đầu ngành nhờ lợi thế từ nhận chuyển giao bắt buộc, nhu cầu vay của doanh nghiệp hồi phục và thu nhập ngoài lãi đóng góp tích cực (nổi bật từ VPX).
• Diễn biến biên lãi ròng (NIM): Chi phí huy động vốn chưa hạ nhiệt khiến NIM trong ngắn hạn bị ép, tuy nhiên đà giảm dự kiến thu hẹp dần từ nửa cuối năm 2026.
• Cải thiện chất lượng tài sản: Tỷ lệ nợ xấu dự báo giảm về mức 3,25% (cuối năm 2026) và 3,18% (năm 2027). Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cải thiện lên 61,4% vào cuối năm 2026 nhờ chi phí dự phòng dự kiến tăng 21,7%.
• Định giá: Thị giá VPB đang giao dịch ở mức P/B khoảng 1.1x, thấp hơn trung vị lịch sử trong khi hiệu suất ROE đang trên đà hồi phục.
• Rủi ro lưu ý: NIM có thể giảm sâu hơn nếu chi phí huy động giữ ở mức cao, đồng thời chất lượng tài sản chịu áp lực nếu mặt bằng lãi suất cho vay không hạ nhiệt kéo dài.