Thị trường chứng khoán VN chờ cú huých từ khả năng nâng hạng

Thị trường điều chỉnh kỹ thuật, xu hướng tăng vẫn còn mạnh

Sau một chuỗi tăng điểm kéo dài hơn sáu tuần với mức tăng 25–40% ở nhiều mã cổ phiếu, thị trường đã có nhịp điều chỉnh nhẹ trong tuần vừa qua. Ông Trần Hoàng Sơn – Giám đốc Chiến lược thị trường của VPBankS – cho rằng đây chỉ là đợt chốt lời mang tính kỹ thuật, không phải tín hiệu tạo đỉnh dài hạn. Thị trường đang có nhiều điểm tương đồng với giai đoạn 2020–2022 khi dòng tiền được bơm mạnh vào hệ thống.

Tăng trưởng tín dụng tính đến đầu tháng 7 đạt gần 10%, mức cao nhất trong nhiều năm. Song song, chính sách tiền tệ nới lỏng và chi tiêu đầu tư công mạnh mẽ đã góp phần đẩy thanh khoản thị trường lên mức kỷ lục – có lúc chạm mốc 3 tỷ USD trong một phiên. Điều này cho thấy dòng tiền tham gia rất mạnh mẽ, giúp thị trường duy trì đà tăng.

Ông Sơn khuyến nghị nhà đầu tư nên linh hoạt, tận dụng các nhịp điều chỉnh để tích lũy, không nên bán tháo toàn bộ danh mục. Theo ông, nếu có nhu cầu chốt lời thì cũng chỉ nên hạ tỷ trọng khoảng 15–20% để duy trì vị thế trong sóng tăng trung hạn còn tiếp diễn.

Câu chuyện nâng hạng có thể tạo động lực lớn trong tháng 9

Yếu tố then chốt tạo kỳ vọng mạnh mẽ cho thị trường trong thời gian tới là khả năng nâng hạng của Việt Nam từ “thị trường cận biên” lên “thị trường mới nổi hạng 2” theo đánh giá của FTSE Russell. Ông Nguyễn Sơn – Chủ tịch Hội đồng thành viên VSDC – xác nhận các cơ quan quản lý đã chuẩn bị kỹ lưỡng từ hệ thống vận hành đến hạ tầng pháp lý, sẵn sàng cho kỳ đánh giá tháng 9.

Việc nâng hạng nếu được công bố sẽ thu hút đáng kể dòng vốn ngoại, đặc biệt từ các quỹ đầu tư quy mô lớn và các định chế tài chính toàn cầu. Đây được xem là cú huých mạnh giúp chỉ số VN-Index thiết lập vùng đỉnh mới trong năm nay.

Nghị quyết 68 và chính sách vĩ mô tiếp sức cho thị trường

Không chỉ kỳ vọng từ nâng hạng, thị trường còn được tiếp sức bởi những chính sách vĩ mô lớn, đặc biệt là việc triển khai “bộ tứ nghị quyết” gồm Nghị quyết 57, 59, 66 và 68. Trong đó, Nghị quyết 68 được giới phân tích đánh giá là có tác động sâu rộng nhất đến khu vực tư nhân, với mục tiêu thúc đẩy doanh nghiệp nội địa, cải cách thể chế và tận dụng dư địa tăng trưởng trước khi gặp áp lực về nhân khẩu học.

Ông Michael Kokalari – Giám đốc nghiên cứu VinaCapital – nhận định rằng nhóm doanh nghiệp xây dựng, nhà thầu và sản xuất vật liệu đang ghi nhận đơn hàng tăng nhờ giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh. Những nhóm này có thể trở thành trụ đỡ tiếp theo cho sóng tăng thị trường.

Ngoài ra, việc Chính phủ đẩy mạnh cải cách và khơi thông dòng vốn cho khu vực tư nhân cũng hứa hẹn mang lại cơ hội cho nhiều ngành nghề khác, tạo nên mặt bằng tăng trưởng mới cho nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng.

Tóm lại, với sự cộng hưởng từ dòng tiền nội mạnh mẽ, chính sách vĩ mô tích cực và kỳ vọng nâng hạng sắp tới, thị trường chứng khoán Việt Nam được giới chuyên gia đánh giá đang trong giai đoạn tiềm năng nhất trong nhiều năm trở lại đây. Nhà đầu tư được khuyến nghị quan sát kỹ các nhịp điều chỉnh ngắn hạn để nắm bắt cơ hội trong sóng tăng trung và dài hạn